〔推薦序〕 本書揭露巴菲特選股的無形特質 雷浩斯
〔推薦序〕 投資者該關注的是價格，還是價值？ 闕又上
〔推薦序〕 巴菲特的成功之道  湯明哲
〔推薦序〕 重新定位巴菲特和他打造的超級企業 王之杰
  序言 湯姆‧墨菲
  前言
  致謝
  序章──波克夏的傳奇

第一篇 巴菲特這樣打造波克夏

    第一章 緣起──波克夏，讓巴菲特上了重要的一課
        買下紡織廠，卻被迫永久關閉
        進軍保險業、報業，打造前所未有的點券集團
        低價買進時思糖果公司
        以高買低，購併魏斯可金融公司
        奠定早期基礎的第三椿購併──《水牛城晚報》
        巴菲特改變了所羅門的文化

    第二章 多角化經營──美國近一半的州，都有波克夏子公司總部
        波克夏未來的縮影──斯科特菲茨
        和巴菲特一拍即合──費區海默
        四大事業部門，涵蓋了保險、能源、運輸等
        併購金額從千萬到幾百億美元不等
        代價最高的錯誤購併案──德克斯特鞋業
        波克夏購併公司時，大多會取得全部股權
        立足於美國，業務遍布全世界

    第三章 文化──九種文化特質，讓波克夏歷久不衰
        公司的價值觀，是其文化的核心
        巴菲特認為，管理是為了提升股東利益
        正面的企業文化，也會帶來亮眼的財務表現

第二篇 巴菲特選好公司的九大原則

    第四章 原則一和二 精打細算與真誠──為客戶精打細算，說到就要做到
        最高的精打細算──蓋可保險
        把省下的錢回饋給客戶
        精算正確費率，再承擔風險──全國產物保險
        展現真誠，說到做到──通用再保

    第五章 原則三 信譽──誠信不但是美德，也會帶來實質好處
        靠信譽安然度過金融危機──克萊頓房屋
        以創新手法取悅顧客──喬丹家具
        企業文化也可能不堪一擊──班傑明摩爾油漆
        浴火重生的企業──佳斯邁威

     第六章 原則四 家族力量──重視員工和傳統，世代不斷延續的企業
        成功解決家族紛爭──內布拉斯加家具城
        典型的波克夏公司──威利家具
        重新得到永續經營的契機──星辰家具
        加入波克夏是美夢成真──赫爾茲伯格鑽石
        第四代接班人的重大抉擇──班寶利基珠寶

    第七章 原則五 開創精神──實驗、創新，小本事業也能變大企業
        以飛行專業闖出一片天──飛安公司
        首創飛機分時共享制──利捷航空
        桑圖里曾被認為是巴菲特的接班人
        兒童產品一炮而紅──家崙公司
        打造熱銷牛仔鞋──賈斯汀
        曾經獨霸市場的品牌──艾克美磚材
        以實驗精神製作冰淇淋──冰雪皇后
        加盟主充分擁有自主權

    第八章 原則六 不干涉原則──權力下放給子公司，主管授權給員工
        不干涉，其實也是不得不然
        專業顧問團隊教你做菜──頂級大廚
        顧問才是公司最寶貴的資產
        經銷商的自主勝過行政成本──斯科特菲茨
        波克夏的自治文化
        索科爾事件帶來的重大考驗
        在波克夏，誠信沒有灰色地帶
        授權員工有其價值

    第九章 原則七 精明投資──購併時，不融資也不用股票
        透過購併，創造無人能敵的成長率──麥克連
        大力進行補強型購併──MiTek
        購併帶來新技術和專利──路博潤
        波克夏最大的投資管道──波克夏海瑟威能源

    第十章 原則八 堅守基本產業──腳踏實地，做自己在行的事
        不賠錢，比賺錢重要
        扭轉鐵路產業的文化──BNSF鐵路公司
        每年股本報酬率超過二○％
        低成本、高品質的地毯批發商──蕭氏工業
        放棄建立品牌，回歸本業
        員工數最多的子公司──鮮果布衣

    第十一章 原則九 永續──歷經不斷轉手考驗的企業，在波克夏找到永久家園
        打造以五十年為期的願景──布魯斯
        逆轉命運，不再當企業孤兒──森林河
        找到永遠的家，重返好時光──東方貿易
        美好的美國價值──CTB
        不亮眼卻優秀的公司──CORT家具租賃
        把事業交給精心挑選的新老闆──TTI

    第十二章 波克夏的縮影──從馬蒙集團，一窺後巴菲特時代的波克夏
        即使創始人過世，依然屹立不搖
        兄弟合作無間，打造龐大私人企業
        運用八○／二○法則經營公司
        馬蒙集團也具備九大原則與成功特質
        企業的賣家最愛這兩家公司

    第十三章  波克夏的投資組合──擁有護城河的公司，才會成為投資對象
        投資美國運通、可口可樂等具有強大文化的公司
        管理者和股東的完美組合──《華盛頓郵報》
        差一點買下吉利
        巴菲特每年免費幫忙打廣告──可口可樂
        精打細算的超級零售商──沃爾瑪
        金融危機時獲利最大的投資──USG
        不是子公司，也不是投資組合──亨氏公司

第三篇 波克夏的未來

    第十四章 誰來接班？──少了巴菲特，波克夏是否能長久經營？
        波克夏的精神和工作方法已經制度化
        誰，將接下巴菲特的棒子？
        龐大股東團體，擁有一定的投票權和影響力
        傳統派和行動派股東，可能展開拉鋸
        巴菲特的多重角色，未來可能分派給不同人

    第十五章 波克夏的挑戰──控管龐大的子公司，有時會出現問題
        巴菲特的購併方式，其他人難以超越
        缺乏統一的通報制度和內控系統
        價值觀不同時，誰有最終的決定權？
        不開總部會議，也不規定營運方式

    第十六章 B‧E‧R‧K‧S‧H‧I‧R‧E──波克夏給我們的重大啟示
        為什麼許多公司都想加入波克夏？
        商學院教的很多東西，波克夏都不用
        波克夏模式可以被複製嗎？
        身負重任的領導者，想在工作和生活間取得平衡
        參與慈善活動不遺餘力

  結語
  附錄──波克夏旗下的事業

〔推薦序〕 本書揭露巴菲特選股的無形特質 雷浩斯
〔推薦序〕 投資者該關注的是價格，還是價值？ 闕又上
〔推薦序〕 巴菲特的成功之道  湯明哲
〔推薦序〕 重新定位巴菲特和他打造的超級企業 王之杰
  序言 湯姆‧墨菲
  前言
  致謝
  序章──波克夏的傳奇

第一篇 巴菲特這樣打造波克夏

    第一章 緣起──波克夏，讓巴菲特上了重要的一課
        買下紡織廠，卻被迫永久關閉
        進軍保險業、報業，打造前所未有的點券集團
        低價買進時思糖果公司
        以高買低，購併魏斯可金融公司
        奠定早期基礎的第三椿購併──《水牛城晚報》
        巴菲特改變了所羅門的文化

    第二章 多角化經營──美國近一半的州，都有波克夏子公司總部
        波克夏未來的縮影──斯科特菲茨
        和巴菲特一拍即合──費區海默
        四大事業部門，涵蓋了保險、能源、運輸等
        併購金額從千萬到幾百億美元不等
        代價最高的錯誤購併案──德克斯特鞋業
        波克夏購併公司時，大多會取得全部股權
        立足於美國，業務遍布全世界

    第三章 文化──九種文化特質，讓波克夏歷久不衰
        公司的價值觀，是其文化的核心
        巴菲特認為，管理是為了提升股東利益
        正面的企業文化，也會帶來亮眼的財務表現

第二篇 巴菲特選好公司的九大原則

    第四章 原則一和二 精打細算與真誠──為客戶精打細算，說到就要做到
        最高的精打細算──蓋可保險
        把省下的錢回饋給客戶
        精算正確費率，再承擔風險──全國產物保險
        展現真誠，說到做到──通用再保

    第五章 原則三 信譽──誠信不但是美德，也會帶來實質好處
        靠信譽安然度過金融危機──克萊頓房屋
        以創新手法取悅顧客──喬丹家具
        企業文化也可能不堪一擊──班傑明摩爾油漆
        浴火重生的企業──佳斯邁威

     第六章 原則四 家族力量──重視員工和傳統，世代不斷延續的企業
        成功解決家族紛爭──內布拉斯加家具城
        典型的波克夏公司──威利家具
        重新得到永續經營的契機──星辰家具
        加入波克夏是美夢成真──赫爾茲伯格鑽石
        第四代接班人的重大抉擇──班寶利基珠寶

    第七章 原則五 開創精神──實驗、創新，小本事業也能變大企業
        以飛行專業闖出一片天──飛安公司
        首創飛機分時共享制──利捷航空
        桑圖里曾被認為是巴菲特的接班人
        兒童產品一炮而紅──家崙公司
        打造熱銷牛仔鞋──賈斯汀
        曾經獨霸市場的品牌──艾克美磚材
        以實驗精神製作冰淇淋──冰雪皇后
        加盟主充分擁有自主權

    第八章 原則六 不干涉原則──權力下放給子公司，主管授權給員工
        不干涉，其實也是不得不然
        專業顧問團隊教你做菜──頂級大廚
        顧問才是公司最寶貴的資產
        經銷商的自主勝過行政成本──斯科特菲茨
        波克夏的自治文化
        索科爾事件帶來的重大考驗
        在波克夏，誠信沒有灰色地帶
        授權員工有其價值

    第九章 原則七 精明投資──購併時，不融資也不用股票
        透過購併，創造無人能敵的成長率──麥克連
        大力進行補強型購併──MiTek
        購併帶來新技術和專利──路博潤
        波克夏最大的投資管道──波克夏海瑟威能源

    第十章 原則八 堅守基本產業──腳踏實地，做自己在行的事
        不賠錢，比賺錢重要
        扭轉鐵路產業的文化──BNSF鐵路公司
        每年股本報酬率超過二○％
        低成本、高品質的地毯批發商──蕭氏工業
        放棄建立品牌，回歸本業
        員工數最多的子公司──鮮果布衣

    第十一章 原則九 永續──歷經不斷轉手考驗的企業，在波克夏找到永久家園
        打造以五十年為期的願景──布魯斯
        逆轉命運，不再當企業孤兒──森林河
        找到永遠的家，重返好時光──東方貿易
        美好的美國價值──CTB
        不亮眼卻優秀的公司──CORT家具租賃
        把事業交給精心挑選的新老闆──TTI

    第十二章 波克夏的縮影──從馬蒙集團，一窺後巴菲特時代的波克夏
        即使創始人過世，依然屹立不搖
        兄弟合作無間，打造龐大私人企業
        運用八○／二○法則經營公司
        馬蒙集團也具備九大原則與成功特質
        企業的賣家最愛這兩家公司

    第十三章  波克夏的投資組合──擁有護城河的公司，才會成為投資對象
        投資美國運通、可口可樂等具有強大文化的公司
        管理者和股東的完美組合──《華盛頓郵報》
        差一點買下吉利
        巴菲特每年免費幫忙打廣告──可口可樂
        精打細算的超級零售商──沃爾瑪
        金融危機時獲利最大的投資──USG
        不是子公司，也不是投資組合──亨氏公司

第三篇 波克夏的未來

    第十四章 誰來接班？──少了巴菲特，波克夏是否能長久經營？
        波克夏的精神和工作方法已經制度化
        誰，將接下巴菲特的棒子？
        龐大股東團體，擁有一定的投票權和影響力
        傳統派和行動派股東，可能展開拉鋸
        巴菲特的多重角色，未來可能分派給不同人

    第十五章 波克夏的挑戰──控管龐大的子公司，有時會出現問題
        巴菲特的購併方式，其他人難以超越
        缺乏統一的通報制度和內控系統
        價值觀不同時，誰有最終的決定權？
        不開總部會議，也不規定營運方式

    第十六章 B‧E‧R‧K‧S‧H‧I‧R‧E──波克夏給我們的重大啟示
        為什麼許多公司都想加入波克夏？
        商學院教的很多東西，波克夏都不用
        波克夏模式可以被複製嗎？
        身負重任的領導者，想在工作和生活間取得平衡
        參與慈善活動不遺餘力

  結語
  附錄──波克夏旗下的事業

〔推薦序〕 本書揭露巴菲特選股的無形特質 雷浩斯
〔推薦序〕 投資者該關注的是價格，還是價值？ 闕又上
〔推薦序〕 巴菲特的成功之道  湯明哲
〔推薦序〕 重新定位巴菲特和他打造的超級企業 王之杰
  序言 湯姆‧墨菲
  前言
  致謝
  序章──波克夏的傳奇

第一篇 巴菲特這樣打造波克夏

    第一章 緣起──波克夏，讓巴菲特上了重要的一課
        買下紡織廠，卻被迫永久關閉
        進軍保險業、報業，打造前所未有的點券集團
        低價買進時思糖果公司
        以高買低，購併魏斯可金融公司
        奠定早期基礎的第三椿購併──《水牛城晚報》
        巴菲特改變了所羅門的文化

    第二章 多角化經營──美國近一半的州，都有波克夏子公司總部
        波克夏未來的縮影──斯科特菲茨
        和巴菲特一拍即合──費區海默
        四大事業部門，涵蓋了保險、能源、運輸等
        併購金額從千萬到幾百億美元不等
        代價最高的錯誤購併案──德克斯特鞋業
        波克夏購併公司時，大多會取得全部股權
        立足於美國，業務遍布全世界

    第三章 文化──九種文化特質，讓波克夏歷久不衰
        公司的價值觀，是其文化的核心
        巴菲特認為，管理是為了提升股東利益
        正面的企業文化，也會帶來亮眼的財務表現

第二篇 巴菲特選好公司的九大原則

    第四章 原則一和二 精打細算與真誠──為客戶精打細算，說到就要做到
        最高的精打細算──蓋可保險
        把省下的錢回饋給客戶
        精算正確費率，再承擔風險──全國產物保險
        展現真誠，說到做到──通用再保

    第五章 原則三 信譽──誠信不但是美德，也會帶來實質好處
        靠信譽安然度過金融危機──克萊頓房屋
        以創新手法取悅顧客──喬丹家具
        企業文化也可能不堪一擊──班傑明摩爾油漆
        浴火重生的企業──佳斯邁威

     第六章 原則四 家族力量──重視員工和傳統，世代不斷延續的企業
        成功解決家族紛爭──內布拉斯加家具城
        典型的波克夏公司──威利家具
        重新得到永續經營的契機──星辰家具
        加入波克夏是美夢成真──赫爾茲伯格鑽石
        第四代接班人的重大抉擇──班寶利基珠寶

    第七章 原則五 開創精神──實驗、創新，小本事業也能變大企業
        以飛行專業闖出一片天──飛安公司
        首創飛機分時共享制──利捷航空
        桑圖里曾被認為是巴菲特的接班人
        兒童產品一炮而紅──家崙公司
        打造熱銷牛仔鞋──賈斯汀
        曾經獨霸市場的品牌──艾克美磚材
        以實驗精神製作冰淇淋──冰雪皇后
        加盟主充分擁有自主權

    第八章 原則六 不干涉原則──權力下放給子公司，主管授權給員工
        不干涉，其實也是不得不然
        專業顧問團隊教你做菜──頂級大廚
        顧問才是公司最寶貴的資產
        經銷商的自主勝過行政成本──斯科特菲茨
        波克夏的自治文化
        索科爾事件帶來的重大考驗
        在波克夏，誠信沒有灰色地帶
        授權員工有其價值

    第九章 原則七 精明投資──購併時，不融資也不用股票
        透過購併，創造無人能敵的成長率──麥克連
        大力進行補強型購併──MiTek
        購併帶來新技術和專利──路博潤
        波克夏最大的投資管道──波克夏海瑟威能源

    第十章 原則八 堅守基本產業──腳踏實地，做自己在行的事
        不賠錢，比賺錢重要
        扭轉鐵路產業的文化──BNSF鐵路公司
        每年股本報酬率超過二○％
        低成本、高品質的地毯批發商──蕭氏工業
        放棄建立品牌，回歸本業
        員工數最多的子公司──鮮果布衣

    第十一章 原則九 永續──歷經不斷轉手考驗的企業，在波克夏找到永久家園
        打造以五十年為期的願景──布魯斯
        逆轉命運，不再當企業孤兒──森林河
        找到永遠的家，重返好時光──東方貿易
        美好的美國價值──CTB
        不亮眼卻優秀的公司──CORT家具租賃
        把事業交給精心挑選的新老闆──TTI

    第十二章 波克夏的縮影──從馬蒙集團，一窺後巴菲特時代的波克夏
        即使創始人過世，依然屹立不搖
        兄弟合作無間，打造龐大私人企業
        運用八○／二○法則經營公司
        馬蒙集團也具備九大原則與成功特質
        企業的賣家最愛這兩家公司

    第十三章  波克夏的投資組合──擁有護城河的公司，才會成為投資對象
        投資美國運通、可口可樂等具有強大文化的公司
        管理者和股東的完美組合──《華盛頓郵報》
        差一點買下吉利
        巴菲特每年免費幫忙打廣告──可口可樂
        精打細算的超級零售商──沃爾瑪
        金融危機時獲利最大的投資──USG
        不是子公司，也不是投資組合──亨氏公司

第三篇 波克夏的未來

    第十四章 誰來接班？──少了巴菲特，波克夏是否能長久經營？
        波克夏的精神和工作方法已經制度化
        誰，將接下巴菲特的棒子？
        龐大股東團體，擁有一定的投票權和影響力
        傳統派和行動派股東，可能展開拉鋸
        巴菲特的多重角色，未來可能分派給不同人

    第十五章 波克夏的挑戰──控管龐大的子公司，有時會出現問題
        巴菲特的購併方式，其他人難以超越
        缺乏統一的通報制度和內控系統
        價值觀不同時，誰有最終的決定權？
        不開總部會議，也不規定營運方式

    第十六章 B‧E‧R‧K‧S‧H‧I‧R‧E──波克夏給我們的重大啟示
        為什麼許多公司都想加入波克夏？
        商學院教的很多東西，波克夏都不用
        波克夏模式可以被複製嗎？
        身負重任的領導者，想在工作和生活間取得平衡
        參與慈善活動不遺餘力

  結語
  附錄──波克夏旗下的事業