「輸者得之，失者得之」，這就是奧地利式投資，
源自有150年歷史的奧地利經濟學派，一種反直覺且經實證的方法。

「終於！一位真正承擔風險的實踐者，出版了一本真正的好書。」
－－《黑天鵝效應》作者納西姆．尼可拉斯．塔雷伯（Nassim Nicholas Taleb）

「對過去幾十年來的投資教條，做了令人著迷且徹底的突破。」——《財富》

「我鮮少推薦書籍，這或許是唯一一本。」
－－《投機客養成教育》作者、避險基金經理維特．倪德厚夫（Victor Niederhoffer）

避險基金經理暨尾部避險先驅馬克．史匹茲納格爾（Mark Spitznagel），
普世投資公司（Universa Investments）的創辦人暨總裁，
他是專精於股票尾部避險的投資顧問，
更是金融危機期間暨職涯期間，投報率最高的人之一。

在本書中，史匹茲納格爾帶領我們踏上一段動人而曲折的旅途，
從芝加哥交易所到北方針葉林、從中國戰國時代的戰略家，
到拿破崙時代的歐洲、蓬勃發展的工業美國，
以及十九世紀晚期奧地利的偉大經濟思想家。

▍重新看待市場：一個過程、一條路徑，也是中國所說的「道」

道家認為，所有事物的最佳途徑，都是經由相反方向前進：
因損失而獲益，因獲益而損失；想更快抵達左邊，你得先向右走。
這也是奧地利式投資方法論的核心，勝利方式並非來自當下決戰，
而是尋求中間優勢（他稱之為「勢」）的迂迴方法。

一如松柏為了提高整體生存機會，退至山脊、低窪與低劣的土壤中，
以便未來以更投機、更有效的方法播種毬果。
人人都看得見樹上的毬果，但誰能從毬果中預見整座森林？

▍奧地利式投資：不直接追求利潤，迂迴的獲利手段    

本書首度將米塞斯及其奧地利經濟學派理論，濃縮為高效投資法，
從辨識股市崩盤的貨幣扭曲和非隨機性，到蔑視高生產率資產，
正如榮．保羅在推薦序中所言：
「他將奧地利經濟學派，從象牙塔帶到了投資組合中。」

透過當今一位偉大投資人的視角，
本書提供一種罕見卻易於理解的途徑，
帶領你發現市場過程的深沉和諧，這在今日市場，至關重要。

專文導讀
單身狗投資成長日記——

專業推薦

Mr.Market 市場先生（財經作家）
老墨（「老墨的市場觀測站」版主）
林建甫博士（中信金控首席經濟學家、台大經濟系名譽教授）
林茂昌（財經書譯者、《用心於不交易》作者）
財女Jenny（《美股投資學》作者）
游庭皓（財經直播主）
馮震凌（「William Feng的操盤筆記」版主）
邏輯投資（財經部落客）
（依姓名筆劃排序）

好評推薦

【專業人士奉為經典，耳目一新的投資準則】
「終於！一位真正承擔風險的實踐者，出版了一本真正的好書。錯過本書將是你的重大損失！」－－納西姆．尼可拉斯．塔雷伯（Nassim Nicholas Taleb），《黑天鵝效應》（Black Swan）作者

「馬克在書中大力支持迂迴法，所有類型的投資人，都會在這本令人信服又研究透徹的書中找到無價之寶。」－－保羅．都鐸．瓊斯二世（Paul Tudor Jones II），都鐸投資公司（Tudor Investment Corporation）創辦人

「適逢其時、原創且正確的經濟原則，以史實為基礎的投資方法。《資本之道》採用可觀的哲學基礎，展現了資本創造、創新與經濟進程的泉源。真是令人嘆為觀止！」－－史帝夫．富比士（Steve Forbes），富比士媒體公司（Forbes Media）董事長暨總編輯

「這是一本我會反覆閱讀、內容妙趣橫生的偉大著作。本書每一頁都令人大開眼界，每章都充滿了值得測試、且能帶來益處的內容。在此全心全意地大力推薦本書，我鮮少推薦書籍，這或許是唯一一本。」－－維特．倪德厚夫（Victor Niederhoffer），《投機客養成教育》（The Education of a Speculator）作者

「《資本之道》是一本傑作。史匹茲納格爾的投資方法令人耳目一新，具有學術性卻毫不枯燥。本書提供的經濟史觀十分遼闊！」－－拜倫．韋恩（Byron Wien），黑石顧問公司（Blackstone Advisory Partners LP）副董事長

「許多華爾街投機客堅信，聯邦準備理事會（The Federal Reserve System）一直在支持他們，這些人全都需要閱讀此書。馬克．史匹茲納格爾在用絕妙的文字，展現了位於艾寇斯大樓（Eccles Building）的印鈔團體聯準會，根本還沒有廢除健全貨幣（sound money）的準則，也沒有學會這種準則帶來的教訓。」－－大衛．斯托克曼（David Stockman），前美國議員、雷根政府管理與預算局局長暨《資本主義大變形》（The Great Deformation）作者

「馬克．史匹茲納格爾匯集了對於人類本質與經濟的各種絕佳觀察，為我們的世界撥亂反正。經濟學家、投資人與類似產業的相關人士，都可以在《資本之道》中取得豐富收穫，這是一本實用又令人振奮的書籍！」－－勞倫斯．里德（Lawrence Reed），經濟教育基金會（Foundation for Economic Education）主席暨麥基諾公共政策中心（Mackinac Center for Public Policy）榮譽主席

【媒體好評】
「史匹茲納格爾寫了一本重要的新書。事實上，《資本之道》可能是今年或任何一年最重要的書之一。」——《富比士》

「我可以向所有政治／經濟派別的讀者推薦這本書……無法不受它精心呈現的歷史和邏輯所影響。」——美國投資研究平臺Seeking Alpha

「史匹茲納格爾在投資界贏得了信譽，因為他預測了過去十年的兩次市場潰敗，第一次是在2000年，然後是在2008年。儘管如此，史匹茲納格爾的方法對於基金經理人來說，依舊不同尋常。」——《紐約時報》

「對過去幾十年來的投資教條，做了令人著迷且徹底的突破。」——《財富》

「雖然《資本之道》讀起來不簡單，但作為一場令人陶醉的歷史和知識盛宴，它值得我們每一分努力。」——《巴倫周刊》