Big大時商業誌 第90期 巴菲特富豪投資法

向巴菲特學恭喜發財 / 趙政岷

新年伊始，你有什麼新計劃？在一片恭喜發財聲中，你對投資理財有什麼願望？多麼想要「輕鬆賺大錢」是許多人的共同夢想，但往往遙不可及，其實回到向聰明人學習，答案就在其中，而要學投資理財，無疑的「巴菲特富豪投資法」是最好的法門。

巴菲特自有一套成為富豪的投資組合，他對抗股市起伏最有利的工具就是「價值投資法」。依據核心投資準則，從大趨勢出發，在日常生活及數據調查中，就能發掘出不敗的獲利標的。

在日本經濟學家三原淳雄所著的《巴菲特投資攻略圖解：實踐巴菲特投資法的最佳入門》ㄧ書中中，說明了「投資組合」的重要。

什麼是「投資組合」？投資組合的英文「portfolio」原本就有好幾個意思，像是存放文件的檔案夾，或是戰爭時用的戰略藍圖等等。在理財上投資組合，指的是持有股票及債券的整體資產配置，確實和「用來整理多種文件的檔案夾」的原意沒有相差太遠。而且由於投資組合的目的在於透過組合股票、債券、基金、外匯等金融商品與個股的配置，提高投資的預期成果，因此也可以說是「增加財富的戰略藍圖」。

具體的例子例如，A先生領到100萬元的年終獎金，由於只是把錢存在銀行裡並不會增加什麼價值，他下定決心今年一定要好好理財。為了讓這筆資金到了晚年可以增加一倍，他研究的結果是以股票40萬元、政府公債 20萬元、外幣 10萬元、定存 30萬元的比例，將資金分配到這四種金融商品，這就是A先生的個人投資組合。

而巴菲特是如何做投資組合的？相較於機械式分散投資的指數型投資，巴菲特建議建議採取「核心投資」，更適合只投資少數精選個股的積極型投資人。一旦是他認定的好個股，就會集中投資，這也是他「價值投資」的原則。

一般認為，只要盡可能分散持有個股或金融商品，比較可以降低風險。可是巴菲特卻認為，持有許多沒有經過仔細調查的個股，風險反而比較高。巴菲特的核心投資有五大成功法則：

1.找出表現優異的公司。指的是那些業績長期維持穩定、經營者誠實面對股東的公司。

2.投資個股檔數越少越好。巴菲特的核心投資概念受到費雪相當大的影響，費雪認為，與其分散投資在許多自己不太熟悉的企業，還不如集中投資在自己相當了解的少數企業比較好。

3.提高命中率。只鎖定那些他確信會投入自有資金至少10％的公司。每檔個股配置10％的資金，表示持股不會超過十檔以上。

4.耐心地長期持有。找出那些至少可以持有五到十年的績優個股。巴菲特曾經說過，買進股票應該以「終生持有」為原則，買進那些馬上就打算賣掉的個股是愚蠢的行為。

5.不因股價的變化而陷入恐慌。股票市場經常在變動，但優秀企業的股價遲早會上漲，所以沒有必要跟著市場波動而心情起伏不安。

但是要如何找到這樣的好公司呢？只要換個角度重新觀察日常生活中垂手可得的資訊，就能找出許多具有潛力的個股：1.試著分析自己喜愛光顧的店家。2.試著調查自己嚮往就職的公司。3.參考親朋好友的意見。4.從報紙及電視新聞中掌握資訊。發掘巴菲特概念股的機會，其實就潛藏在我們平凡至極的日常生活中。即使是相同的資訊，只要稍微改變一下看法，獲利機會早晚都會降臨。

新的一年寫下你的投資信念，然後只要一有時間就反覆閱讀，並持續改良你的投資哲學。即使是世界一流的投資家，也都是像這樣維持修正的彈性空間，但必需切忌因為流行隨波逐流。效法巴菲特腳踏實地的投資法，從發展自己的投資哲學開始，10年、20年後你就能更接近巴菲特的距離，坐擁財富與幸福兼得的人生。